pg电子-“云游戏平台”海马云递表港交所(suǒ)

观點(diǎn)网讯：1月30日，安(ān)徽海馬(mǎ)雲(yún)科技(jì)股(gǔ)份有限公司正(zhèng)式向港交所递交上(shàng)市(shì)申请。

招股(gǔ)书显示，该公司是中(zhōng)国最大(dà)的(de)專(zhuān)注于雲(yún)游戏场景的(de)实时雲(yún)渲(xuàn)染(rǎn)服(fú)务（即(jí)视觉內(nèi)容计算與(yǔ)生(shēng)成(chéng)）GPUaaS（GPU即(jí)服(fú)务）提(tí)供商。

根據(jù)灼识咨詢(xún)（CIC）的(de)數(shù)據(jù)，按2024年(nián)收入计，海馬(mǎ)雲(yún)在(zài)中(zhōng)国雲(yún)游戏实时雲(yún)渲(xuàn)染(rǎn)服(fú)务市(shì)场排(pái)名第一(yī)，市(shì)场份额达17.9%。GPUaaS是一(yī)种基于虚擬(nǐ)化(huà)技(jì)术的(de)雲(yún)计算解决方案，使用(yòng)户能(néng)够远程、经济高傚(xiào)地访问以GPU爲(wèi)核心的(de)计算资源。该服(fú)务主(zhǔ)要(yào)分爲(wèi)两類(lèi)：(i) 圖(tú)形GPUaaS，聚焦于实时雲(yún)渲(xuàn)染(rǎn)；(ii) 计算GPUaaS，主(zhǔ)要(yào)用(yòng)于AI推理與(yǔ)训练。

海馬(mǎ)雲(yún)科技(jì)主(zhǔ)要(yào)面向游戏、泛娱乐、數(shù)字文旅（即(jí)通过數(shù)字技(jì)术虚擬(nǐ)呈(chéng)现文化(huà)遺(yí)产或(huò)景點(diǎn)并提(tí)供互动躰(tǐ)验）、數(shù)字教育等行业客(kè)户，提(tí)供实时雲(yún)渲(xuàn)染(rǎn)及相关解决方案。其服(fú)务依托公司自主(zhǔ)研发、深度一(yī)躰(tǐ)化(huà)的(de)软硬件平台，以高性(xìng)能(néng)GPU圖(tú)形计算爲(wèi)核心，实现終(zhōng)耑(duān)用(yòng)户在(zài)不同设备上(shàng)隨(suí)时隨(suí)地流暢(chàng)访问高质量數(shù)字內(nèi)容，突破本(běn)地设备性(xìng)能(néng)限制。

财务方面，该公司淨(jìng)亏损由2022年(nián)的(de)245.7百(bǎi)萬(wàn)元减少至(zhì)2023年(nián)的(de)217.7百(bǎi)萬(wàn)元，進(jìn)一(yī)步降至(zhì)2024年(nián)的(de)185.7百(bǎi)萬(wàn)元，主(zhǔ)要(yào)受益于研发开支优化(huà)；但(dàn)截至(zhì)2025年(nián)10月31日止(zhǐ)十个月，淨(jìng)亏损小幅扩大(dà)至(zhì)148.8百(bǎi)萬(wàn)元，较2024年(nián)同期的(de)135.3百(bǎi)萬(wàn)元有所增加(jiā)，主(zhǔ)要(yào)原因包(bāo)括新产品及服(fú)务上(shàng)线导致计算资源、IDC成(chéng)本(běn)及研发投入上(shàng)升；赎回负债产生(shēng)的(de)融资成(chéng)本(běn)增加(jiā)。

此外，海馬(mǎ)雲(yún)在(zài)上(shàng)市(shì)前的(de)股(gǔ)東(dōng)架构中(zhōng)，控股(gǔ)股(gǔ)東(dōng)一(yī)致行动人(rén)士(shì)集(jí)團(tuán)、海馬(mǎ)乐雲(yún)、毅峰(fēng)共同及汇聚嘉宾组成(chéng)公司的(de)单一(yī)最大(dà)股(gǔ)東(dōng)群躰(tǐ)：由知行嘉宾、艾歆(xīn)、艾箐组成(chéng)的(de)一(yī)致行动人(rén)士(shì)集(jí)團(tuán)持(chí)股(gǔ)約(yuē)爲(wèi)19.70%；海馬(mǎ)乐雲(yún)持(chí)股(gǔ)約(yuē)3.12%；毅峰(fēng)共同持(chí)股(gǔ)約(yuē)爲(wèi)2.27%；汇聚嘉宾持(chí)股(gǔ)約(yuē)爲(wèi)2.26%。其他主(zhǔ)要(yào)股(gǔ)東(dōng)包(bāo)括有咪咕文化(huà)（持(chí)股(gǔ)約(yuē)13.62%）、领航光一(yī)（持(chí)股(gǔ)約(yuē)12.23%）、上(shàng)海巨人(rén)（持(chí)股(gǔ)約(yuē)爲(wèi)11.96%）；优刻得（持(chí)股(gǔ)約(yuē)爲(wèi)7.30%）。

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